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中美贸易战再掀波澜 且看豆粕下周能否企稳?

  美豆方面:本周CBOT-11月大豆期货偏弱窄幅震荡,截至9月14日CBOT大豆主力合约收于830.4美分/蒲,较上周五跌14.6美分/蒲,跌幅1.73%。周一美豆小幅收高,在美国农业部周三发布关键的月度报告前,投资者调整仓位,且大连大豆期货上涨带来外溢影响;周二美豆震荡下跌,出口订单取消引发市场对中国贸易争端带来后果的新的忧虑,叠加美豆优良率上调2个百分点至68%,明显好于市场预估均值的65%;周三美豆探底回升,虽月度供需报告上调单产、产量及结转库存数据利空,但市场传来美国政府提议与中国展开新一轮贸易磋商支撑盘面小幅走高;周四美豆震荡下跌,受与中国的贸易战忧虑拖累;周五美豆继续下探,现货大豆市场疲弱,重压大豆期货,且据消息人士称,美国总统特朗普已经指示助理,实施对额外的价值约2000亿美元的中国商品征收进口关税,但具体实施时间尚不清楚。

  国内方面:本周连粕整体呈震荡下跌走势,截至9月14日主力1901合约收于3120元/吨,较上周五跌5,跌幅0.16%。现货方面,现货价格相对于期货较为坚挺,主流油厂报价均有10-40元/吨的涨幅。截至9月14日,沿海广东、江苏、山东、天津油厂主流报价统一在3250的位置,实属罕见。周初受黑龙江大豆霜降的影响,引发市场担忧大豆产量,连粕有所拉涨,之后市场重回理性观望心态,连粕小幅震荡,周三晚放出中美再次协商的消息,加上USDA数据利空,连粕受此影响急跌,隔日美国总统特朗普美国放出没有与中国达成协议的压力,美国即将对中国更多商品征收关税的消息,连粕又重回3120一线。各地区油厂现货报价依然坚挺,基差更是水涨船高,加之后期到港减少,高蛋白价差走扩,市场多看多后市。据我的农产品(000061,诊股)网统计,本周全国主要油厂成交54.18万吨,日均成交10.84万吨。其中现货成交46.16万吨,远月基差成交8.02万吨。

  后市预判:本周USDA数据的出台,更加明确了美豆丰产的格局,但中美双方迟迟没能就贸易问题达成有效的和谈,后期美豆出口这块仍成问题,预计美豆短期将低位震荡整理。国内豆粕方面,周度到港趋减,及油厂担忧大豆供应的不确定性风险致使主动减榨预期,大豆及豆粕去库存化趋势依旧,考虑到10月后中国大豆采购较少,且巴西升贴水连续上涨成本上升,油厂挺价意愿强烈。但受制于猪瘟疫情的影响,加之双节备货的趋于尾声,终端的采买情绪不高,压制豆粕进一步的上涨。后续关注贸易战、猪瘟等消息的进一步发展。

  美盘:美豆本周收跌,周五收于830.4美分/蒲式耳,周度跌幅1.73%。本周CBOT大豆期货价格波动较大。本周二有消息传出一个大出口订单取消,引发中美贸易战新的担忧导致跌至8月31以来最低价格。之后又收到消息称美方邀请中方重新谈判的影响,大豆期货开始回暖,但还是由于美国农业部发布USDA报告显示产量及库存均高于预期,利空因素和谈判不确定性影响,最后两日收跌。后续要继续观望中美贸易战消息。

  马棕:马来西亚棕榈油本周收跌,周五马来西亚棕榈油收于2222令吉/吨,周度跌幅1.86%。本周马来西亚BMD毛棕榈油期货价格一路走低。受到马来西亚节假日影响,前两日休市。MPOB报告显示8月出口降低,且其他品种植物油本周也有一定幅度下滑,两大因素令马来西亚棕榈油期货承压。虽然中间有技术性调整,但利空面大,依旧震荡下行。秋冬季节消费淡季将要来临,后市仍然不看好。

  国内方面:截至周五下午,国内连盘豆油主力合约Y1901收于5836,跌36,周跌幅0.61%;棕油主力合约P1901收于4832,跌42,周度跌幅0.86%;本周豆油价格涨跌互现,截至14日,国内油厂一级豆油现货主流报价5720-5820元/吨,较上周最后一个交易日波动-10-40元/吨。其中,天津地区5820元/吨,日照地区5720元/吨,张家港地区5800元/吨,广州地区5760元/吨。本周棕榈油现货价格小幅下调,截至14日,油厂棕油现货主流报价4860-4930元/吨,较上周最后一个交易日下滑20元/吨。其中,天津地区4900元/吨,日照地区4930元/吨,张家港地区4880元/吨,广州地区4860元/吨。本周国内油脂市场呈现先扬后抑的走势。豆油方面由于国内猪瘟蔓延,国内饲料需求清淡,油厂转而挺油,盘面虽然本周末尾是跌势但价格变化不大,工厂挺价明显。棕榈油方面则是依旧弱势,国内需求清淡,价格变化随盘走。成交量方面也是前两日火热后几日清淡,市场心理买涨不买跌,买家仍旧在观望。

  后市观点:“双节”备货期基本上结束了,且中美贸易新的协商令未来几个月价格走向不明朗,市场会呈现观望的形势,后期预计以随用随买为主,不会盲目囤油,在没有得到这次贸易协商的结果前不会贸然行动。豆油价格预计还是以调整为主。棕榈油方面,由于马来西亚那边还是利空消息较多,且国内市场需求不强,也快进入淡季,不看好后市。

  本周郑盘行情维持上周态势,周五RM1901收2347,较上周五收盘涨3,累计涨幅0.12%。

  2018年9月13号,美国《华尔街日报》援引消息人士说法称,美国财务部长姆努钦已向中国团队发出邀请,希望中方派出部级代表团在美国政府对华加增新一轮关税前与美方进行贸易谈判,地点将在北京或者华盛顿,时间是未来几周。而后当晚九点特朗普发布推特,该消息又被证实为假。

  本周菜粕主力合约1901整体来看是一个先涨后跌的态势,而粕市场价也是相应跟随盘面走势。随着豆菜粕价差的一个拉开,菜粕的价格优势就凸显出来,虽然已经是水产旺季结束期,但下游提货速度仍然较快,特别是下游饲料厂,其中个别大型饲料企业也开始增加菜粕在饲料的比例,所以沿海地区的菜粕库存呈现一个小幅下滑,国内市场基本面已经得到略微改善。

  本周港口DDGS报价整体持稳。上海港口进口DDGS现货2400元/吨,较上周持平,蛋白含量为26%,脂肪含量10%。广东港口进口DDGS现货2430元/吨,较上周持平,蛋白含量为26%,脂肪含量10%,整体市场属于平稳状态。

  世界贸易组织本周向成员提供的文件显示,由于美方没有采取实质行动纠正其对华产品实施的多项违规反倾销措施,中方已向世贸组织申请授权对美实施每年约70亿美元的贸易报复。文件显示,中方认为美方并未在规定时间内执行上述案件的裁决。因此,依据世贸组织争端解决机制的相关规定,中方向世贸组织提出贸易报复授权申请,提出对美方实施每年约70.43亿美元的贸易报复。

  驳船运输到新奥尔良港的到岸价本周有所下跌,新奥尔良港的离岸价也随之下跌。中西部的物流问题导致铁路运输到西北港口的价格上涨了2美元/吨,阿尔伯塔莱斯布里奇的离岸价上涨了10美元/吨。到东南亚的到岸价保持稳定/走高,平均上涨了3美元/吨。到台湾的价格领涨,上涨了5美元/吨,到菲律宾和马来西亚的价格上涨了4美元/吨。

  本周国产DDGS市场价格以稳定为主,万博manbetx官网多因素艰巨战,价格小幅调整。据我的农产品网消息,截止14日,吉林地区厂家高脂DDGS主流出厂报价为1900-2000元/吨,价格较上周五持平;河北地区高脂DDGS主流出厂报价2150元/吨,价格较上周五持平;河南地区高脂DDGS出厂主流报价在2000-2150元/吨,价格较上周五低端跌50高端涨50,有趋弱态势,主流成交参考2060元/吨。

  据农产品网最新调查数据显示,本周库存较上周减少0.42万吨,DDGS整体供应紧张,开机率仍较低,整体市场货紧量,厂家挺价心态明显;但因DDGS已处高位,上涨乏力,加之下游需求暂无变动,供求方面而言本周DDGS价格企稳运行。

  本周深加工企业玉米收购价整体稳中运行,近几日有所下调,随着新玉米产区减产预期,以及临储玉米拍卖库存持续走低,企业屯粮挺价心态明显,但因供应逐渐出现压力,下游需求暂无明显变动,深加工玉米收购价小幅回调。DDGS受利多利空共同影响,保持平稳态势。

  目前,受中美贸易战重启谈判及美豆丰产报告影响,豆粕期货下挫,但油厂方挺价心态坚决,现货整体维持坚挺格局。鱼料因天气转凉停产,菜粕现货稳中小涨,都对DDGS形成利好,但因DDGS已处高位,配方添加性价比低,厂家降低比例,加之水产减量,DDGS需求减少,蛋白饲料方面而言,DDGS利空因素占多,预计短期内趋弱运行,但幅度受限。

  整体而言,本周DDGS企稳运行,多因素艰巨站,价格小幅调整。后期主关注DDGS供需情况,以及相关利好利空信号。预计短期内国产DDGS价格企稳运行,小幅调整。

  本周国内鱼粉市场报价持续上涨,涨幅在100-300之间,据了解,还是因为贸易商集体挺价。秘鲁外盘强劲,内需持续,成本推动,加上秘鲁新货到货延迟,才导致贸易商挺价情绪增强。目前秘鲁超级蒸汽鱼粉现货报价区间大约维持在11800-12100元/吨。

  2018年秘鲁南部捕鱼情况自8月5日以来至今,秘鲁南部持续零捕鱼格局,截至8月21日捕鱼量为56029吨,剩余配额数量为478971吨,完成配额比例10.5%。

  国内方面,截至到2018年9月12日,港口库存为15.25万吨,较上周减少0.2万吨,减幅1.29%。其中各港口库存分别为:黄埔5.31万吨,较上周增加0.03万吨,增幅0.57%;上海5.03万吨,较上周减少0.23万吨,减幅4.37%;天津0.15万吨,较上周增加0.07万吨,增幅87.5%;大连0.56万吨,较上周减少0.01万吨,减幅1.75%;其他0.4万吨,较上周减少0.03万吨,减幅6.96%。

  当前虽是鱼粉销售的旺季,但是由于猪瘟的影响,对生猪养殖企业的饲料需求造成了一定的冲击,而水产养殖方面,由于国产鱼粉存在替代性,所以会根据国产鱼粉的产量调节进口鱼粉的需求。关注后续到货量对市场的影响。

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